公司信息更新报告：持续投入海外市场，拓展端侧ai、低空经济等领域-辉煌娱乐

　　广和通(300638)

　　q3业绩保持稳健，持续投入海外市场，维持“买入”评级

　　2024年10月28日，公司发布2024年三季报，2024前三季度实现营收62.17亿元，同比增长5.12%，实现归母净利润6.52亿元，同比增长43.22%，实现扣非归母净利润4.50亿元，同比增长3.83%。2024q3公司实现营收21.42亿元，同比增长4.55%，实现归母净利润3.18亿元，同比增长108.87%，实现扣非归母净利润1.34亿元，同比下降10.62%，主要是公司出售锐凌海外车载业务所致。公司发布公告，出售锐凌无线车载前装无线通信模组业务资产，以1.5亿美元的价格出售给买方europasolar s.àr.l.，并由买方承接所有相关债务，为公司带来较好投资收益和现金流，8月开始锐凌无线不再纳入合并报表范围。公司虽出售海外车载前装业务，但仍持续投入欧美、东南亚等地区通信模组市场，并积极布局机器人及端侧ai领域，我们维持盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为6.97/6.32/7.22亿元，当前股价对应pe为17.8/19.6/17.2倍，维持“买入”评级。

　　重视研发投入，模组持续升级迭代

　　2024前三季度公司实现研发费用5.22亿元，实现研发费用率8.40%，公司高度重视研发，产品不断推成出新，研发团队积极与英特尔、高通、紫光展锐、mtk等公司合作，持续推出多款模组新品，推出智能模组sc208、lte cat.1bis模组mc610-gl、wi-fi7模组wn372-gl、基于mediatek t300平台的redcap模组fg332系列及其wi-fi6/7cpe辉煌娱乐的解决方案，广通远驰持续布局5g/5g v2x车联网模组、扩充ai智能座舱soc产品，率先推出旗舰级ai高算力智能座舱平台。

　　积极拓展端侧ai、、机器人等领域，有望勾勒成长新曲线

　　公司持续投入端侧ai，于2019年成立智能模组产线，推出端侧智能算力模组，有望长期受益于ai在端侧应用的逐步落地。公司于2023年成立智能计算产线，以智能割草机器人为突破，进行技术积累，并积极探索具身智能机器人领域，在2024年10月推出经济辉煌娱乐的解决方案，在卫星通信、v2x等领域亦有布局。

　　风险提示：市场竞争加剧风险、外协代工风险、中美贸易摩擦加剧等